永恒牛市-牛市开空

WLFI｜World Liberty Financial Projekt WLFI naturalnie budzi kontrowersje. Nie jest to typ projektu, który powoli rośnie dzięki jednemu produktowi, lecz raczej mieszanka tematów politycznych, efektów osób publicznych i oczekiwań związanych z DeFi, co sprawia, że od początku łatwo przyciąga uwagę. Pod względem wielkości, znajduje się w okolicach miliarda dolarów, a jego obszar działania koncentruje się na koncepcjach politycznych/DeFi. Wycena takich monet jest trudna do oszacowania tylko za pomocą tradycyjnej logiki protokołów, ponieważ rynek ocenia je nie tylko pod kątem tematu, ale także pod kątem sojuszy oraz tego, czy narracja będzie się dalej rozwijać. Zaletą jest szybkie rozprzestrzenianie się informacji; gdy pojawi się nowa sytuacja, elastyczność cenowa łatwo może zostać wzmocniona. Wady są równie oczywiste: zbyt duży wpływ emocji, a jeśli rzeczywiste wsparcie nie nadąża, przyszłość może być niepewna. Dlatego analizując WLFI, nie należy skupiać się tylko na tym, jak popularna jest jego nazwa, ale także na tym, czy są kontynuowane działania produktowe, dane protokołu i zaangażowanie użytkowników. Jeśli w przyszłości będą tylko dyskusje, bez rzeczywistych scenariuszy użycia, stanie się bardziej podobny do projektu opartego na wydarzeniach. Jednak jeśli naprawdę potrafi przekształcić uwagę w aktywa, dochody z protokołu lub aktywność na łańcuchu, rynek może ponownie okazać mu większą cierpliwość. Takie monety zazwyczaj nie są tak proste, jak „czy mają przyszłość”, ale przyszłość i zmienność będą ze sobą powiązane. Gdy jest temat, wygląda na silną; gdy temat znika, rynek natychmiast pyta: co poza popularnością jeszcze zostało. Dlatego przy ocenie WLFI kluczowe jest weryfikowanie, a nie wyobrażanie sobie. Jeśli weryfikacja jest uzasadniona, może iść naprzód; jeśli weryfikacja zawiedzie, korekta często nie będzie łaskawa. #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 $BTC

LINEA｜Linea Najtrudniejszym aspektem Layer2 nie jest stworzenie łańcucha, ale sprawienie, by ludzie naprawdę zostali i go używali. Miejsce Linea jest tutaj. Nie opiera się na przesadnych hasłach, ale na kontynuacji starej logiki rozszerzania Ethereum. Pod względem wielkości, należy mniej więcej do poziomu miliarda dolarów, a jego obszar działania to Layer2/infrastruktura. Prawdziwa konkurencja w tego typu projektach nie polega na tym, czy mają koncepcję, ale na tym, kto potrafi zatrzymać deweloperów, aktywa i częstotliwość interakcji w swoim ekosystemie. Zaletą Linea jest to, że narracja za nią jest stosunkowo jasna, rynek od razu widzi, co robi. Jednak jej problem jest bardzo realny, Layer2 nie jest już pustym rynkiem. Nie konkurujesz tylko ze starymi łańcuchami, musisz także rywalizować z całą masą nowszych, lepiej opowiadających historie i bardziej agresywnych konkurentów. Dlatego analizując jej perspektywy, nie można patrzeć tylko na to, co łańcuch uruchomił, ale także na to, czy ekosystem ożył. TVL, aktywne adresy, liczba protokołów, rzeczywisty wolumen transakcji - to wszystko jest ważniejsze niż jedno zdanie „przyszłość jest obiecująca”. Jeśli w przyszłości będzie tylko wisiała tablica z napisem o rozszerzaniu Ethereum, ale nie będzie ciągłego użycia, rynek szybko odzyska swoją cierpliwość. Ale jeśli uda jej się stopniowo przekształcić stabilność infrastruktury w przywiązanie do ekosystemu, to perspektywy będą bardziej solidne niż w przypadku wielu emocjonalnych projektów. Tego typu aktywa nie żyją z dnia na dzień, ale gromadzą dane krok po kroku. Patrząc na LINEA, najważniejsze nie jest to, jak wielka jest opowiadana historia, ale czy ekosystem naprawdę się rozwija. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

AERO｜Aerodrome AERO to moneta, którą rynek chętnie analizuje, a powód jest dość prosty. Dopóki płynność na łańcuchu jest ważna, DEX i powiązane protokoły będą ciągle przeliczane na nowo. Pod względem wielkości, znajduje się w okolicach miliarda dolarów, a jego obszar działania to DeFi/DEX. Ten typ aktywów różni się od prostych monet narracyjnych, ponieważ w pewnym sensie musi wrócić do rozmowy o transakcjach, opłatach i płynności. Zaletą AERO jest to, że gdy ekosystem się ożywi, transakcje i akumulacja kapitału dadzą mu bezpośrednią przestrzeń do rozwoju. Szczególnie gdy związany łańcuch publiczny zyskuje na popularności, DEX jako najważniejsza infrastruktura często korzysta z premii. Jednak problem jest również oczywisty, rynek DEX sam w sobie nie jest rzadki. Kto ma silniejsze bodźce, kto ma głębszą płynność, kto jest ściślej związany z głównym łańcuchem, tam kapitał będzie się kierować. Dlatego analizując AERO, nie można patrzeć tylko na reakcje cenowe w krótkim okresie, ale także na to, czy nadal znajduje się w kluczowej pozycji płynności ekosystemu. Jeśli w przyszłości transakcje na łańcuchu będą nadal się rozwijać, będzie miał powód do dalszej intensywnej dyskusji. Ale jeśli aktywność spadnie, a bodźce osłabną, wycena rynkowa również się rozluźni. Tego typu projekty najbardziej boją się nie konkurencji, ale tego, że przesuną się z kluczowej pozycji na pozycję zastępczą. Gdy pozycja się zmienia, ocena przyszłości również się zmienia. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

AIXBT｜AIXBT AIXBT to rodzaj monet, które łatwo mogą wprowadzić w błąd. Gdy tylko zobaczą etykietę AI, wiele osób od razu wyobraża sobie różne możliwości, ale to nie etykieta decyduje o tym, czy projekt się utrzyma, lecz to, czy rynek będzie nadal traktował narrację o handlu AI jako główny temat. Patrząc na wielkość, można powiedzieć, że należy do kategorii projektów o wartości miliarda dolarów, koncentrując się na tematach AI/danych/handlu. Zaletą takich projektów jest to, że naturalnie są blisko gorących tematów. Dopóki AI nadal zyskuje na popularności na rynkach kapitałowych i w świecie kryptowalut, AIXBT nie będzie brakować okazji do ponownego zwrócenia na siebie uwagi. Jednak problem tkwi w tym, że gorące tematy przynoszą nie tylko szanse, ale także bardzo wysokie ryzyko zastąpienia. Dziś rynek podąża za nim, być może dlatego, że trafił w temat AI; jutro, gdy pojawi się nowa historia, fundusze mogą natychmiast się wycofać. Dlatego analizując jego przyszłość, nie można patrzeć tylko na to, jak blisko jest związany z AI, ale trzeba ocenić, czy to powiązanie przekształciło się w trwałe wykorzystanie. Czy naprawdę ma zdolności analityczne i produktowe, czy też pozostaje głównie na poziomie emocjonalnym, to dwie bardzo różne sprawy. Jeśli w przyszłości pozostanie tylko nazwa i emocje, bez rzeczywistego wsparcia, to perspektywy będą coraz krótsze. Ale jeśli potrafi przekształcić uwagę w zatrzymanie użytkowników, interakcje z produktem lub jaśniejszą ścieżkę biznesową, rynek będzie skłonny przyznać mu wyższą wycenę. Takie monety najlepiej oceniać przez „weryfikację”, a nie polegać tylko na opowieściach. Opowieści mogą je wynieść na szczyt, ale tylko realizacja może zdecydować, czy będą w stanie utrzymać swoją pozycję. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

HOOD｜Robinhood HOOD umieszczony w OKX na rynku wieczystym akcji, to zupełnie inna logika niż zwykłe altcoiny. Nie handluje narracją tokenów, lecz rynkowym przeliczeniem wartości firmy Robinhood, platformy handlu detalicznego oraz przyszłych oczekiwań zysków. Na tym rynku, bardziej przypomina brokera/platformę handlową. Najpierw wyjaśnijmy jedną rzecz: ten typ aktywów to wieczyste akcje, co nie oznacza, że bezpośrednio posiadasz same akcje. To bardziej przypomina instrumenty pochodne działające wokół ceny odniesienia, odpowiednie do wyrażania opinii, handlu w rytmie i hedgingu ryzyka, ale nie oznacza, że zyskujesz prawa akcjonariusza. Dlatego analizując HOOD, kluczowe nie powinno być pytanie „czy temat jest gorący”, ale powrót do bardziej tradycyjnych ram: wzrost użytkowników, aktywność handlowa, struktura przychodów i środowisko polityczne. Zaletą Robinhood jest to, że naturalnie znajduje się na linii handlu detalicznego. Dopóki amerykańskie akcje, opcje i kryptowaluty, te wysoko zmienne aktywa, ponownie rozpalają emocje detalistów, rynek będzie skłonny przyznać mu wyższą premię za platformę handlową. Jednak problem jest bardzo realny, ponieważ sama działalność handlu detalicznego łatwo podlega wahaniom koniunktury rynkowej. Gdy rynek jest gorący, jego historia jest płynna; gdy rynek się ochładza, presja na wzrost staje się szybciej widoczna. Dlatego kluczowe dla przyszłości HOOD jest to, czy użytkownicy handlowi będą mogli pozostać aktywni, czy przychody nadal będą rosły, czy platforma ma nowe linie biznesowe. Wyobrażenie o tym typie aktywów nie pochodzi tylko z elastyczności cenowej, ale także z pytania „czy detaliści będą nadal wracać”. Jeśli detaliści wracają, łatwo będzie je wyceniać w wysokiej częstotliwości; jeśli detaliści się wycofają, cierpliwość rynku również się skurczy. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

TSLA｜Tesla TSLA w OKX perpetual stock to jeden z najłatwiejszych instrumentów, w którym emocje i fundamenty są ze sobą wymieszane. Wielu ludzi patrzy na to nie tylko jako na firmę motoryzacyjną, ale także na rynek pojazdów elektrycznych, autonomiczne prowadzenie, magazynowanie energii, a nawet na osobisty wpływ przedsiębiorcy, który może być nadal akceptowany przez rynek. Na torze wyścigowym, bardziej skłania się ku wzrostowi w sektorze pojazdów elektrycznych/energii/technologii. Dlatego analizując TSLA, nie można stosować tylko tradycyjnej logiki akcji motoryzacyjnych. Ma w sobie część przemysłową, ale także część akcji wzrostowych w technologii, a wycena, jaką nadaje jej rynek, często łączy wiele oczekiwań. To również powód jej dużych wahań. Tak długo, jak nowe produkty, nowe technologie lub poprawa zysków przekraczają oczekiwania, kapitał szybko zwiększa wyobrażenia. Ale z drugiej strony, jeśli wystąpią problemy z dostawami, marżą, konkurencją czy subsydiami politycznymi, spadek ceny będzie bardzo bezpośredni. Tego typu instrumenty w OKX perpetual stock lepiej traktować jako narzędzie do wyrażania opinii, a nie jako proste zrozumienie „alternatywy dla kupowania akcji”. Ponieważ mają dźwignię, mają koszty kapitałowe, mają rozbieżności w rytmie, logika krótkoterminowa i średnioterminowa często nie jest tym samym. Jeśli mówimy tylko o perspektywach, czy TSLA może być nadal traktowana jako przewartościowana, kluczowe jest, czy rynek nadal wierzy, że nie jest tylko firmą motoryzacyjną, ale platformową firmą technologiczną. Gdy ta wiara nadal istnieje, elastyczność również pozostaje. Jeśli ta wiara zacznie słabnąć, skurcz wyceny będzie bardziej wyraźny niż w przypadku wielu tradycyjnych firm. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

MSTR｜MicroStrategy Specyfika MSTR polega na tym, że często jest postrzegana przez rynek jako "pozycja w Bitcoinie z firmowym zarysem". Wielu ludzi zwraca na nią uwagę nie dlatego, że działalność oprogramowania nagle stała się oszałamiająca, ale dlatego, że jej powiązanie z BTC jest tak głębokie, że trudno je oddzielić. Na rynku bardziej skłania się ku koncepcji oprogramowania/pozycji w Bitcoinie. Dlatego analizując MSTR, na powierzchni patrzymy na spółkę notowaną na giełdzie, w rzeczywistości w dużej mierze obserwujemy kierunek cen Bitcoina i preferencje rynku dotyczące lewarowanej ekspozycji na BTC. Jej przewaga jest oczywista. Dopóki BTC jest silny, zazwyczaj jest bardziej elastyczna niż BTC, ponieważ rynek uwzględnia pozycje spółki, zdolność do finansowania i oczekiwaną premię. Ale problem leży tutaj, im większa elastyczność, tym większa presja podczas korekty. Jeśli BTC wejdzie w fazę wahań lub osłabienia, MSTR zazwyczaj nie spadnie tylko trochę. W kontekście wieczystych kontraktów akcji OKX, tego typu aktywa są bardziej odpowiednie dla osób z wyraźnym poglądem, ponieważ ich cena często reaguje bardziej wrażliwie niż rynek spot. W perspektywie, czy może nadal być przedmiotem handlu wysokiej częstotliwości, klucz nie leży w głównym biznesie oprogramowania, ale w tym, czy główny nurt Bitcoina jest nadal silny. Dopóki BTC pozostaje jednym z najsilniejszych konsensów rynkowych, MSTR będzie nadal wykorzystywana jako "powiększona ekspresja". Jednak gdy główny nurt Bitcoina osłabnie, ta dodatkowa premia szybko zostanie zwrócona. Dlatego patrząc na MSTR, nie traktuj jej tylko jako zwykłych akcji, jest bardziej jak elastyczne narzędzie wokół BTC na tradycyjnym rynku. #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 $BTC

DOOD Wiele monet na początku opiera się na emocjach, aby przyciągnąć uwagę, ale te, które naprawdę zostają, często nie są najgłośniejsze. Z perspektywy kapitalizacji rynkowej, znajduje się ona w przybliżeniu na poziomie setek milionów, a jej obszar działalności to społeczności treści/NFT. DOOD daje pierwsze wrażenie, że narracja IP jest silna, ale realizacja wolna. Jednak po dłuższym handlu można zauważyć, że to, co naprawdę decyduje o jego pozycji, to nie sama etykieta, ale to, czy ten obszar jest nadal wykorzystywany przez rynek jako główny nurt. Czy jego wycena może wzrosnąć, nie zależy od haseł, ale od tego, czy więcej użytkowników naprawdę zaczyna go używać, dyskutować o nim i handlować nim. Jeśli spojrzymy na to w kontekście społeczności treści/NFT, to ma dość jasną pozycję. Nie jest absolutnym liderem, ani niekoniecznie zawsze najsilniejszym, ale gdy obszar zyskuje na popularności, zazwyczaj nie jest nieobecny. Aby ocenić, czy ma przestrzeń na wzrost, nie można patrzeć tylko na krótkoterminowe wykresy K, ale należy również zwrócić uwagę na głębokość transakcji, aktywne portfele, postępy protokołu i nowe współprace. Ponadto, tego typu aktywa mają jeszcze jedną cechę: są bardzo wrażliwe na preferencje ryzyka rynku. Gdy fundusze są skłonne do ryzyka, ich wartość szybko rośnie; gdy fundusze stają się ostrożne, łatwo jest je puścić. Perspektywy nie zależą od jednego stwierdzenia o wzroście lub spadku, ale od tego, czy dany obszar jest nadal weryfikowany przez rynek. Obecnie patrząc na DOOD, nie koncentruję się na jednym haśle, ale bardziej interesują mnie trzy rzeczy: czy obszar ma ciągłą popularność, czy fundusze nadal są zaangażowane, czy projekt przynosi nowe realizacje. Dlatego tego typu monety nadają się do oceny kierunku rynku, a nie do wyciągania wniosków na podstawie jednego głośnego stwierdzenia. #美伊走向长期封锁：外交窗口关闭 $BTC

EIGEN Rodzaj monet, który rynek najłatwiej pomija, nie dlatego, że nikt o nim nie wie, ale dlatego, że wszyscy o nim wiedzą, a nie chce im się go na nowo badać. Pod względem wielkości, obecnie jest bliżej poziomu miliarda dolarów, a odpowiadająca etykieta to mniej więcej ponowne stakowanie/infrastruktura. Pierwsze wrażenie, jakie daje EIGEN, często koncentruje się na gorączce ponownego stakowania Ethereum. Jednak po dłuższym handlu można zauważyć, że to, co naprawdę decyduje o jego pozycji, to nie sama etykieta, ale to, czy ten tor nadal jest wykorzystywany przez rynek jako główny wątek. Dla tego typu projektów, gdy rynek się ożywia, elastyczność może być ogromna, ale gdy rynek się cofa, natychmiast pojawia się pytanie, gdzie naprawdę znajduje się wsparcie. Jeśli spojrzymy na to z perspektywy ponownego stakowania/infrastruktury, to ma on dość jasną pozycję. Nie jest absolutnym liderem, ani niekoniecznie zawsze najsilniejszym, ale gdy tor znowu zyskuje na znaczeniu, zazwyczaj nie jest nieobecny. Jeśli pozostanie tylko emocja bez danych, taka moneta łatwo może zacząć wysoko, a potem spaść; ale jeśli dane zaczynają napływać, wycena, którą rynek oferuje, również będzie wyraźnie inna. Ponadto, ten typ aktywów ma jeszcze jedną cechę: są one bardzo wrażliwe na preferencje ryzyka rynku. Gdy kapitał jest skłonny do ryzyka, szybko rośnie; gdy kapitał staje się ostrożny, również łatwo jest go puścić. Patrząc w przyszłość, to nie jest aktywo, które może daleko zajść tylko dzięki jednemu hasłu. To, co naprawdę może określić górny limit, to wskaźnik adopcji AVS. Obecnie, patrząc na EIGEN, nie koncentruję się na jednym haśle, ale bardziej interesują mnie trzy rzeczy: czy tor ma ciągłą popularność, czy kapitał nadal wspiera, czy projekt wprowadza nowe realizacje. Ostatecznie, to, czy rynek da wyższą wycenę, zależy od realizacji, a nie od trendów w wyszukiwaniach. $BTC # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave

ENA Najciekawszym aspektem tej monety nie jest to, jak popularna jest jej nazwa, ale to, że jej sektor ostatnio znów przyciąga uwagę inwestorów. Jeśli spojrzymy na jej wielkość i pozycję, należy do kategorii miliardów dolarów, a główny narracyjny wątek koncentruje się na stablecoinach/dochodowych dolarach. Pierwsze wrażenie, jakie daje ENA, często związane jest z silną narracją strukturalnych dochodów. Jednak po dłuższym handlu można zauważyć, że to nie etykieta decyduje o jej pozycji, ale to, czy ten sektor nadal jest wykorzystywany przez rynek jako główny wątek. Te rodzaje monet najbardziej boją się nie zmienności, ale tego, że sektor przestanie być atrakcyjny. Gdy nie ma nowych funduszy w sektorze, nawet najlepsza historia może zostać zepchnięta do kategorii starych wiadomości. Jeśli spojrzymy na nią w kontekście stablecoinów/dochodowych dolarów, ma ona dość jasną pozycję. Nie jest absolutnym liderem, ani niekoniecznie zawsze najsilniejsza, ale gdy sektor znów zyskuje na popularności, zazwyczaj nie pozostaje w tyle. Dlatego patrząc na nią, nie skupiaj się tylko na cenie. Ważniejsze jest, aby zwracać uwagę na aktywność na łańcuchu, dochody protokołu, zatrzymywanie funduszy oraz to, czy projekt rzeczywiście przekształca oczekiwania w działania. Dodatkowo, te rodzaje aktywów mają jeszcze jedną cechę: są bardzo wrażliwe na ryzyko rynkowe. Gdy fundusze są skłonne do ryzykownych inwestycji, ich wartość szybko rośnie; gdy fundusze stają się ostrożne, łatwo jest je zredukować. W perspektywie, chętniej postrzegam ją jako wzmacniacz koniunktury w sektorze. Gdy branża jest gorąca, często jest bardziej elastyczna niż duże monety; gdy branża jest zimna, również jako pierwsza może zostać porzucona przez fundusze. Obecnie, patrząc na ENA, nie koncentruję się na jednym haśle, ale bardziej interesują mnie trzy rzeczy: czy sektor ma ciągłą popularność, czy fundusze nadal są zaangażowane, oraz czy projekt wprowadza nowe realizacje. Jeśli naprawdę chcę dalej obserwować ENA, bardziej przydatne jest śledzenie zmian w fundamentach niż skupianie się na chwilowych emocjach. #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 $BTC